旧NISAは売るべき？ そのまま持つか迷ったときの5つの判断基準

旧NISAで買った投資信託や株が思った以上に増えている。

証券口座を開くたびにうれしい半面、「そろそろ売ったほうがいいのかな」と気になってくる方もいるでしょう。

逆に値下がりしていれば、「ここで売ったら損が確定してしまう。
せめて買った値段に戻るまで待ちたい」と考えたくなります。

そこへ「旧NISAの非課税期間が終わる」という話まで入ってくると、さらに迷います。

「期限までに売らないと損？」
「新NISAへ買い直したほうが得？」
「何もしないで持っていて大丈夫？」

気になるところですよね。

まず押さえておきたいのは、新NISAが始まったからといって、旧NISAの商品を急いで売る必要はないということです。

大切なのは、「今いくら増えているか」よりも、そのお金をいつ使うのか。
退職まで何年あるのか。
預貯金や退職金、住宅ローンはどうなっているのか。

40代・50代になると、投資の判断は証券口座の中で完結しません。

旧NISAをどうするか考えるときも、口座の損益画面をいったん閉じて、これからの暮らしまで含めて見ていきましょう。

旧NISAは売らずにそのまま持っていてもよい？

先に結論をお伝えすると、旧NISAの商品はそのまま保有できます。

2023年末で一般NISAとつみたてNISAの新規買付は終了しました。
ただ、2023年までに買った商品は、その後も引き続き保有できます。

金融庁も、旧制度で保有している商品は、それぞれの非課税期間中、そのまま保有できると案内しています（金融庁「2023年までのNISA」）。

「新NISAが始まったから、旧NISAもそろそろ片づけないと」

そんなふうに慌てる必要はない、ということですね。

新NISAが始まっても、旧NISAを急いで売らなくてよい

2024年から新NISAが始まりました。

一方、2023年までの一般NISAやつみたてNISAで保有している商品は、新NISAとは分けて管理されます。

ここは意外と混同しやすいところです。

旧NISAで保有している金額は、新NISAの非課税保有限度額1,800万円とは別枠で扱われます。

たとえば、旧つみたてNISAに300万円、新NISAに200万円を保有しているとしましょう。

「合計500万円だから、新NISAで使える残りは1,300万円」

という計算にはなりません。

旧NISAで保有している300万円が、新NISAの1,800万円枠を消費する仕組みではないからです。

つまり、新NISAを始めたことそのものは、旧NISAを売るきっかけにはなりません。

先に考えたいのは、もっと身近なことです。

「今持っている商品を、この先も持ちたいか」

ここから考えたほうが、売る・持つの判断はずっと整理しやすくなります。

一般NISAとつみたてNISAでは、確認する期限が違う

旧NISAをどうするか迷ったら、まず購入年を確認してみてください。

旧制度の非課税保有期間は、

です。

たとえば2023年に一般NISAで購入した商品なら、非課税期間は2027年まで。

同じ2023年でも、つみたてNISAで購入した商品なら2042年まで続きます。

「旧NISA」とひとまとめにして考えると、ここで話がややこしくなります。

特に2026年に確認しておきたいのは、2022年に一般NISAで購入した商品です。
5年間の非課税期間が2026年末で終わります。

一方、旧つみたてNISAなら、まだ十数年以上の非課税期間が残っているケースも珍しくありません。

まず証券会社の画面を開いて、

「何年に買った商品か」
「一般NISAか、つみたてNISAか」

この2点を確認してみてください。

購入年ごとの非課税期間は、別記事「旧NISAの非課税期間はいつまで？ 購入年別に終了年を確認」で詳しく整理しています。

非課税期間が終わっても、自動売却されるわけではない

「非課税期間が終わったら、自動的に売られて現金になるんですよね？」

こう思っている方もいます。

実際には、非課税期間が終了した商品を売却せずに持っていれば、課税口座へ払い出され、そのまま保有を続けられます。

ただし、旧NISAの商品を新NISAへそのまま移すことはできません。

もうひとつ、税金の扱いも押さえておきましょう。

非課税期間終了時に課税口座へ移ると、その時点の時価が、課税口座での新しい取得価額になります（国税庁「譲渡した株式等の取得費」）。

たとえば、100万円で買った商品が非課税期間終了時に150万円になっていたとします。

その後、課税口座で170万円まで上がって売却した場合、課税を考える基準になるのは、150万円から170万円へ増えた20万円です。

旧NISAで100万円から150万円へ増えた50万円について、あとから課税されることはありません。

「非課税期間が終わる前に売らないと、これまでの利益にも税金がかかるのでは？」

そんな心配をしていた方は、ここを整理しておくと少し落ち着いて考えられるでしょう。

では、制度の仕組みがわかったところで、次は自分の家計に当てはめてみます。

旧NISAを売るかそのまま持つか、判断する前に確認したい5つのこと

旧NISAを売ろうか迷ったとき、多くの方が最初に見るのは「いくら増えたか」「いくら下がったか」です。

もちろん、損益は気になります。

ただ、40代・50代の相談では、そこから少し視野を広げると答えが変わることも珍しくありません。

まだ大学生の子どもがいる方。
住宅ローンが十年以上残っている方。
60歳退職を予定している方。
65歳まで働くつもりの方。

同じ50代でも、お金の使い道はかなり違います。

旧NISAをどうするか迷ったら、次の5つを順番に見てみましょう。

① そのお金を「いつ使う予定か」

最初に確認したいのは、「今、何歳か」よりもそのお金を使うまで、あと何年あるかです。

旧NISAのお金を何に使う予定でしょうか。

使い道が違えば、運用できる期間も変わります。

たとえば、どちらも55歳のAさんとBさん。

Aさんは60歳で退職予定。
退職後から年金を受け取るまでの生活費として、旧NISAのお金も使うつもりです。

一方のBさんは、退職金と預貯金で当面の生活費をまかなえる見込み。
旧NISAは70代に入るまで手をつける予定がありません。

同じ55歳、同じ投資信託を持っていたとしても、相場が大きく下がったときに待てる時間は違います。

同じ55歳でも「使う時期」で判断は変わる

	Aさん	Bさん
現在	55歳	55歳
使う時期	60歳以降の生活費に使う予定	70代まで使う予定なし
ほかの資金	退職後の生活費にも旧NISAを使う	退職金・預貯金で当面をまかなえる
確認したいこと	使う直前の値下がりに耐えられるか	長期保有を続ける商品として適切か

年齢が同じでも、使う時期やほかの資産によって旧NISAの位置づけは変わります。

3年後、5年後に使う予定のお金なら、値動きの大きな資産のまま持ち続けてよいか、一度考えておきたいところ。

逆に10年、15年と使う予定が先なら、目先の値動きを見て慌てて売る必要性は小さくなります。

「50代になったら投資を減らす」と年齢で区切るより、

このお金は、あと何年運用できるのか。

まずはそこを書き出してみてください。

② 今持っている商品を、これからも持ちたいか

次に考えたいのは、買った当時の判断より「今から先」です。

ひとつ、こんな質問を自分にしてみてください。

「もし今日この商品を持っていなかったら、今の自分は新しく買いたいと思うだろうか？」

少し答えに詰まる方もいるかもしれません。

旧NISAを始めた数年前と今では、家計も生活も変わっています。

当時は退職まで20年近くあった。今はあと十数年。

子どもの教育費が増えた。
住宅ローン残高は減った。
預貯金が増えた。あるいは、思ったほど増えていない。

そんな変化も出てきます。

今持っている商品について、

このあたりを確認してみましょう。

値上がりした商品は、とくに手放しづらいものです。

「ここまで増えたのだから、まだ上がるかもしれない」

そんな気持ちも出てきます。

でも、過去にどれほど増えたかと、これからの生活にその商品が合っているかは、分けて考えたほうが判断しやすくなります。

買ったときの判断より、今後も持つ根拠があるか。

ここを確認してみてください。

③ 旧NISA以外に、どれくらい安全資産を持っているか

ここからは、旧NISAの口座画面を少し離れて考えてみましょう。

仮に、旧NISAに300万円あるとします。

Aさんは預貯金800万円。
退職金見込み1,500万円。住宅ローンは退職前に完済予定。

Bさんは預貯金100万円。
退職金がいくらになるか、まだ確認していません。住宅ローン残高は1,500万円。

2人とも旧NISAは300万円。

でも、その300万円が家計の中で担う役割はまるで違います。

Aさんにとっては、当面使わず運用を続けられる資金かもしれません。

Bさんにとっては、数年後の生活費や急な支出に備える資金になる可能性も出てきます。

ここで見たいのは、

といった家計全体です。

40代後半から50代に入ると、「金融資産が合計いくらあるか」を見るだけでは判断しづらくなってきます。

退職時に住宅ローンはいくら残るのか。

60歳で仕事を辞めるなら、年金を受け取り始めるまでの生活費はどうするのか。

退職金は生活費にどのくらい回せるのか。

ここまで並べてみると、旧NISAの300万円を今すぐ現金にする必要があるのか、もう少し運用を続けられるのかが見えやすくなります。

旧NISAを売るかどうかは、家計全体の中にある一つの判断。

証券口座の評価額を見ながら悩み続けるより、一度ほかの資産も横に並べてみるほうが早いこともあります。

④ 新NISAの枠をどう使う予定か

「それなら旧NISAを売って、新NISAで同じ商品を買い直せばいいのでは？」

ここも気になるところでしょう。

旧NISAの商品を新NISAへ直接移すことはできません。

新NISAで同じ商品を保有したい場合は、旧NISAで売却したあと、新NISAで改めて購入する形になります。

新NISAの年間投資枠は、つみたて投資枠120万円、成長投資枠240万円。合計360万円です。
非課税保有期間には期限が設けられていません（金融庁「NISAを知る」）。

こう聞くと、

「だったら旧NISAから新NISAへ買い直したほうがいいのでは？」

と思うかもしれません。

ただ、ここで一度、家計側から見てみます。

たとえば今年、新NISAへ給与や預貯金から200万円を入れる予定だったとします。

そこへ旧NISAを売った200万円を買い直せば、新NISAの投資枠を合計400万円分使いたくなります。
年間投資枠には上限があるため、予定通りには入れられません。

ほかにも、

といった点を確認しておきたいところです。

特に50代になると、「NISA枠はできるだけ早く使ったほうが得」と考えて、手元資金を多く投資へ回してしまうケースには注意したいところ。

NISAは税制面で使いやすい制度です。

ただ、NISA枠を使い切ることより、家計全体のバランスを優先して考えることが大切です。

退職前後も含めて、必要なお金を必要な時期に用意できること。

こちらを先に考えます。

旧NISAの商品を新NISAで買い直そうと思ったら、これから新たに投資する予定だったお金も横に並べてみてください。

⑤ 「含み益・含み損」に引っ張られていないか

最後は少し気持ちの話です。

100万円で買った商品が160万円になった。

「60万円も増えた。下がる前に売ったほうがいいかも」

そう思いますよね。

逆に、100万円で買った商品が80万円になっていたら、

「20万円損した状態では売りたくない。100万円に戻るまで待とう」

と考えたくなります。

どちらも、ごく自然な感覚です。

ただ、これからの生活を考えるとき、基準にしたいのは「いくらで買ったか」より、今ある160万円、あるいは80万円をこれからどう使うかです。

たとえば80万円まで値下がりしていたとしても、3年後の住宅リフォームに使う予定で、ほかの預貯金に余裕が少ないとしましょう。

その場合、「100万円に戻るまで待つ」と決めてしまうと、リフォーム直前に相場がさらに下がる可能性も考えておく必要が出てきます。

反対に160万円まで増えていても、15年以上使う予定がなく、預貯金や退職金にも余裕があり、資産全体のバランスも取れている。

そんなケースなら、「60万円増えたから」という一点で全額を売る必要性は小さくなります。

含み益も含み損も、もちろん確認したい数字です。

ただ、そこで思考を止めないこと。

「この資産を今日から持つとしたら、今後の生活設計に合っているか」

この問いをひとつ加えると、判断の方向が見えやすくなります。

「全部売る・全部持つ」の2択にしなくてもよい

ここまで読んで、

「結局、売るの？ 持つの？」

と思った方もいるかもしれません。

実は、40代・50代のお金を考えるとき、この2択に絞る必要はありません。

全部保有する。

一部を現金にする。

売却して新NISAで買い直す。

使う時期やほかの資産とのバランスを見ながら、いくつかの方法を組み合わせることもできます。

旧NISAには4つの考え方がある

選択肢	考えやすい場面	確認したいこと
そのまま保有	使う予定が先で、今後も持ちたい商品	非課税期間・資産配分
一部売却	近い将来に一部を使う予定	必要額・使う時期
売却して現金化	近いうちに使う予定がある	生活費・住宅・教育などの予定
新NISAで再購入	長く保有したく、新NISA枠にも余裕がある	年間投資枠・対象商品・今後の投資予定

どれか一つに固定せず、使う時期や資産状況に合わせて組み合わせて考えます。

そのまま保有する選択を考えやすいケース

たとえば、

こうした状況なら、保有を続ける選択も考えやすくなります。

「旧NISAだから整理する」と考えるより、

今後もこの商品を保有する意味があるか

を見るほうが自然です。

もちろん、今の判断が10年先まで固定されるわけでもありません。

今年は保有を続ける。退職が近づいたら、また見直す。

それでも構いません。

一部売却という選択もある

相談の場で意外と見落とされやすいのが、「一部を売る」という方法です。

たとえば55歳で、旧NISAの資産が600万円まで増えているとしましょう。

5年後に退職予定。そのころ300万円ほどを、生活費や自宅修繕に使う可能性が高い。

一方、残り300万円は当面使う予定がない。

この場合、600万円すべてを現金にするか、600万円すべてを運用し続けるか。
どちらか一方に決める必要はありません。

使う時期が近い資金から少しずつ現金へ移し、長く使わない分は運用を続ける。

こんな考え方もできます。

40代・50代は、「増やすこと」を中心に考えてきた資産形成から、少しずつ「いつ使うか」まで含めて管理する時期へ移っていきます。

売却を「投資をやめること」と捉えると、少し身構えてしまいます。

そうではなく、使う時期に合わせてお金の置き場所を変える。

そう考えると、選択肢が広がるでしょう。

売却して新NISAで買い直す選択

今後も長く運用したい。

今持っている商品も、これから保有を続けたい。

新NISAの投資枠にも余裕がある。

こうした条件がそろうなら、旧NISAの商品を売却し、新NISAで改めて購入する方法も検討できます。

新NISAは非課税保有期間に期限が設けられていないため、長期運用を考える方には使いやすい仕組みです。

とはいえ、「新NISAへ移せば得」と単純に考えると、肝心の生活資金が後回しになりかねません。

これから給与から積み立てる予定はいくらか。

預貯金からまとまった資金を投資へ回す予定はあるか。

数年以内に使う予定のお金まで投資に回そうとしていないか。

新NISAで買い直す前に、今後新しく投資する予定の資金も含めて、どこからNISA枠を使うかを整理しておきましょう。

まとめ｜旧NISAをどうするかは「これから使うお金」から考える

旧NISAを売るか、そのまま持つか迷ったら、次の順番で確認してみてください。

旧NISAで大きな利益が出ていると、「今売ったほうがいい？」と気になるものです。

一方、含み損が出ていれば、「もう少し待ったほうがいい？」と迷います。

けれど、40代・50代のお金で本当に考えておきたいのは、相場の高値を当てることよりも、その資産をいつ、何のために使うのかです。

まずは証券口座を開いて、購入年と現在の評価額を確認してみてください。

そして、その横にひとつ。

「このお金を使うのは何年後？」

と書いてみましょう。

売るか持つか。
答えを急いで探すより、その一行を書いたほうが、自分に合った判断へ近づきやすくなります。

よくある質問